Нет никаких гарантий, что сильно недооцененная акция вырастет ликвидность на бирже в цене. Данные по всем компаниями можно найти на инвестиционных платформах, например Yahoo Finance или Smart-lab. Обычно коэффициенты ликвидности используются экономистами, которые работают на определенную компанию и следят за всеми ее операционными показателями.
Как определить ликвидность ценных бумаг в терминале Т‑Инвестиций?
Существуют и другие переменные, например, можно ли этой криптовалютой расплатиться за товары или услуги. Ликвидность и объемы торгов биткоином значительно возросли с момента его появления в 2009 году. К другим высоколиквидным криптоактивам относятся, например, стейблкоин Tether USD (USDT) или другие монеты из первой десятки по капитализации.
Что такое ликвидность? На что она влияет в торговле?
Например, free float Лукойла около 55%, а у Роснефти только 11%. Остальные акции принадлежат Российской Федерации, «Роснефтегазу», BP Russian Investments, QH Oil Investments и другим. Ещё ликвидные акции менее рискованные и волатильные, поэтому подходят новичкам для первых шагов на фондовом рынке.
Что такое ликвидность ценной бумаги
Чтобы понять, как free float влияет на ликвидность акций, приведу пример с двумя похожими на первый взгляд компаниями, акции которых торгуются на бирже. Объем сделок — это еще не все, что определяет ликвидность той или иной акции. Инвестируя в ценные бумаги, важно помнить о показателе free float. Недвижимость — низколиквидный актив (вопреки тому, что говорили родители).
Часто ценные бумаги крупных компаний преимущественно распределяются между владельцами, топ-менеджерами и крупными акционерами. Поэтому для корректного определения ликвидности акции необходимо учитывать параметр free float. Простыми словами, это количество ценных бумаг в свободном обращении на фондовом рынке. На ликвидность активов также влияет поведение участников рынка.
Если эмитент занимается продажей использованных зубных щеток, то даже free float 100% не сделает бумаги ликвидными. Вряд ли вы сможете кому-то продать свою старую зубную щетку. Щетка сразу после покупки теряет свою способность быть проданной кому-то по рыночной цене.
Когда речь идет о криптовалютных биржах, имеет место выраженный сетевой эффект, поскольку все стремятся попасть на биржу с наиболее ликвидным рынком (из-за высокого уровня активности пользователей). В криптовалютном сообществе считается, что с запуском спотовых биржевых фондов (ETF) на биткоин в США крипторынок испытает приток новой ликвидности. По оценке аналитической компании Сhainalysis, именно Северная Америка является крупнейшим криптовалютным рынком, годовой оборот которого составляет примерно $1,2 трлн. Эта сумма превышает 24% общемирового годового объема транзакций в криптовалюте. Акции компаний второго эшелона характеризуются умеренной ликвидностью. Их можно быстро продать, но есть вероятность потери в цене.
Чем выше значение торгового оборота, тем больше биржевых операций по ней совершается. Ликвидные ценные бумаги продаются и покупаются быстрее всего. Соответственно, для продажи неликвидных инструментов придется пожертвовать большим количеством времени и потенциальным доходом. Нельзя просто взять и купить понравившиеся ценные бумаги, а потом продать их и заработать. Вполне возможно, что вы не найдете на них покупателя или по вашей цене никто не захочет заключать сделку. Тогда придется снижать стоимость заявки, уменьшая конечный доход.
Чем больше объем торгов по ценной бумаге, тем быстрее можно продать ее по рыночной цене. Рыночные показатели помогают выбрать лучшие ценные бумаги на бирже и увеличить потенциальную прибыль. Но коэффициент быстрой ликвидности оценивает, в какой мере краткосрочные долги компании обеспечены наиболее ликвидными активами, которые можно продать быстрее всего. Кроме того, ЦБ планирует создать для банков единый пул активов — ценных бумаг и прав требования по кредитным договорам. «При этом подходы к управлению ликвидностью банков и механизмы предоставления средств останутся прежними», — уточнил регулятор. По высоколиквидным акциям заключается много сделок на бирже, они имеют большой дневной объём торгов и минимальный спред.
Если на бирже мало акций, которые доступны обычным инвесторам, то ликвидность и объём торгов могут быть низкими. Чем меньше акций, тем меньше сделок, а значит и ниже ликвидность. При этом free float не повлияет, если ценные бумаги какой-то компании не интересны рынку и инвесторы не считают их привлекательными для вложений. Низкая ликвидность акций определяется маленьким спросом и широким спредом. Именно поэтому инвестор всегда должен учитывать ликвидность ценных бумаг перед их покупкой, чтобы потом ему не пришлось ждать возврата инвестиций.
Если среднедневной оборот торгов высокий, при этом и количество дней без сделок низкое — это указывает на востребованность актива. При этом даже высокий показатель оборота сам по себе не указывает на это, потому что он может быть получен за счет единичной крупной сделки. «Для высокочастотных стратегий с использованием алгоритмов ликвидность является критически важным фактором, для трейдеров, торгующих внутри дня, подходят только ликвидные акции первого эшелона. Но стоит учитывать, что в последние 10 месяцев с уходом иностранных инвесторов ликвидность на рынке существенно снизилась. Особенно ярко данная тенденция проявилась во фьючерсах, в торговле которыми используются алгостратегии», — отметил эксперт.
Для анализа ликвидности используют специальные экономические показатели — коэффициенты ликвидности. Когда укажете все нужные фильтры, нажмите «Показать», чтобы получить список подходящих вам акций. В приложении Т‑Инвестиций откройте раздел «Что купить» → «Скринер акций». Далее вы можете воспользоваться готовым скринером или создать свой с нужными вам параметрами.
- Далее поговорим о факторах, которые влияют на формирование ликвидности и отличают ликвидные бумаги от неликвидных.
- Разница между биржевой и криптовалютной ликвидностью связана с тем, какой именно показатель измеряется.
- Не все акции, которые выпустила компания, доступны для покупки частным инвесторам.
- Чем выше этот показатель, тем стабильнее долговая нагрузка компании.
- «Появление третьей формы национальной валюты — цифрового рубля — скажется на состоянии ликвидности банковского сектора», — пишет регулятор.
- Прозрачность финансовой документации, хороший гудвилл и новые перспективы положительно влияют на стоимость акций и их движение.
Для оценки ликвидности облигаций можно использовать среднедневной оборот торгов, количество дней без сделок, объем выпуска, волатильность и другие показатели, полагает Галактионов. У ликвидных инструментов высокой будет и волатильность, поскольку эти понятия тесно связаны между собой. Пары с низкой ликвидностью, напротив, не отличаются значительной волатильностью, кривая их котировок более пологая. Эту характерную особенность следует учитывать во время торговли на рынке форекс. Если бы активы и производные инструменты лишились ликвидности, торговля ими стала бессмысленной. Однако важно знать, что есть различия между рыночной ликвидностью в широком понимании и ликвидностью валютных пар.
Ликвидность актива напрямую зависит от того, как часто с ним совершают сделки. Поэтому обычно чем известнее компания, тем выше ликвидность ее ценных бумаг. Ликвидность — это возможность быстро продать актив по цене, близкой к рыночной. С точки зрения ликвидности можно оценить любое имущество, которым владеет человек или компания, в том числе и ценные бумаги. Инструменты фондового рынка — акции и облигации — самые ликвидные активы для инвестора. Когда биржа работает, ценные бумаги можно продать без проблем, просто открыв терминал или позвонив своему брокеру.
Ведущие маркетмейкеры уже заявили о готовности предоставлять ликвидность для ETF компании BlackRock. Именно недостаточную ликвидность рынка аналитики называют одной из причин резких скачков цены первой криптовалюты. Если вы хотите определить значение free float для компаний вне списка, придётся сделать это самостоятельно. К слову, сами по себе расчёты несложные, но нужно будет поискать дополнительную информацию.